El DANE publica este lunes el dato de inflación de agosto. Analistas anticipan un posible repunte y advierten sobre las presiones de servicios, precios regulados, alimentos y el fenómeno de El Niño.
Inflación en Colombia vuelve a estar en el centro de la atención económica este lunes 7 de septiembre, cuando el DANE tiene previsto revelar el resultado del Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente a agosto.
El dato es especialmente relevante porque la inflación anual se ubicó en 6,03 % en julio, después de haber alcanzado 6,14 % en junio. Ahora, los analistas esperan conocer si agosto marcó un nuevo incremento o si, por el contrario, comenzó a moderarse la presión sobre los precios.
Las previsiones consultadas por el Banco de la República apuntaban, en promedio, a una variación mensual de 0,27 % para agosto. Sin embargo, algunas entidades financieras manejaban estimaciones superiores.
5 alertas sobre la inflación que se conocerá este lunes
El resultado del DANE será seguido de cerca por el Gobierno, el Banco de la República, los mercados y los hogares colombianos, especialmente porque diferentes componentes del IPC continúan mostrando presiones.
1. Los analistas esperan un posible repunte
La expectativa predominante antes de la publicación del dato era que la inflación volviera a aumentar.
El consenso de analistas consultado por el Banco de la República estimaba una variación mensual de 0,27 % durante agosto. Este resultado implicaría una inflación anual ligeramente superior al 6,03 % registrado en julio.
La cifra definitiva será la que permita establecer si esta previsión se cumplió.
2. Bancolombia proyectaba una inflación anual de 6,19 %
Una de las previsiones más altas correspondía a Bancolombia, que estimaba una variación mensual del IPC de 0,35 % en agosto.
De materializarse esa proyección, la inflación anual habría aumentado hasta 6,19 %, alcanzando nuevamente una tendencia ascendente y llegando a su nivel más alto desde julio de 2024.
La entidad también proyectaba que las expectativas de inflación de los analistas se mantendrían en un promedio de 6,67 % para el cierre de 2026.
3. Corficolombiana también veía una subida
Corficolombiana calculaba una variación mensual del IPC de 0,32 % para agosto.
Con este resultado, la inflación anual habría llegado a 6,17 %, lo que representaría un regreso a una senda ascendente y el nivel más elevado de los últimos dos años, según el análisis citado por Semana.
Para esta entidad, las principales presiones vendrían de los servicios y los precios regulados, seguidos por alimentos y bienes.
4. Servicios y regulados son motivo de preocupación
Uno de los factores que más atención genera está relacionado con los precios de los servicios y los productos regulados.
Bancolombia estimaba que los servicios tendrían una variación mensual de 0,31 %, impulsada principalmente por los arriendos y las comidas preparadas fuera del hogar. La inflación anual de este grupo podría alcanzar el 7,02 %.
En los precios regulados, la entidad proyectaba una variación mensual de 0,62 %, asociada especialmente con aumentos en tarifas de electricidad, agua, gas, alcantarillado y recolección de basuras.
Corficolombiana, por su parte, calculaba una inflación anual de regulados de 7,31 %.
5. El fenómeno de El Niño podría aumentar las presiones
Otro elemento que genera preocupación es el comportamiento climático.
Según el análisis de Corficolombiana citado por Semana, Colombia estaría atravesando desde abril un fenómeno de El Niño moderado, con efectos iniciales sobre los precios de la energía.
La entidad advertía además que el fenómeno podría intensificarse hacia finales del año, aumentando las presiones sobre los precios de los alimentos.
Esto representa un riesgo adicional para la inflación, especialmente si las condiciones climáticas terminan afectando el abastecimiento agrícola.
¿Qué pasó con la inflación en julio?
El último dato oficial disponible antes de la publicación de agosto correspondía a julio.
En ese mes, la inflación anual llegó a 6,03 %, mientras que la variación mensual fue de 0,17 %.
El resultado mantuvo la inflación por encima del 6 %, con presiones provenientes de diferentes grupos de bienes y servicios.
Ahora, el dato de agosto permitirá establecer si esa tendencia continúa o si finalmente se presenta una moderación.
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Los alimentos también están bajo la lupa
Los alimentos son otro de los componentes que podrían determinar el resultado de agosto.
Bancolombia proyectaba una variación mensual de 0,11 % en este grupo y anticipaba una segunda desaceleración consecutiva de su inflación anual.
Corficolombiana, sin embargo, calculaba una variación mensual superior, de 0,25 %, principalmente por el comportamiento de productos perecederos como frutas frescas, hortalizas y papa.
La entidad relacionaba estos incrementos con un menor abastecimiento agrícola.
¿Qué puede pasar con las tasas de interés?
El comportamiento de la inflación también es determinante para las decisiones del Banco de la República.
Bancolombia anticipaba que, en este contexto, la Junta Directiva mantendría estable la tasa de interés de política monetaria en 12 % durante su reunión del 30 de septiembre.
Por eso, el dato del DANE no solamente interesa a los consumidores.
También será observado por inversionistas y analistas que buscan anticipar los próximos movimientos de la política monetaria.
La inflación sigue lejos de la meta
El escenario representa un desafío para la política económica, ya que la inflación continúa muy por encima de la meta del 3 % del Banco de la República.
De hecho, el gerente del Banco de la República ha señalado que dicha meta solamente se alcanzaría hacia mediados de 2028, de acuerdo con el contexto citado por Semana.
Esto significa que la reducción de la inflación podría tomar más tiempo del esperado y mantener las presiones sobre el costo de vida durante los próximos meses.
El dato oficial será la clave
Todas las cifras mencionadas antes de la publicación corresponden a proyecciones de analistas y entidades financieras, no al resultado oficial.
El dato definitivo de agosto será el que permita conocer cómo evolucionaron realmente los precios durante el mes y qué sectores tuvieron mayor incidencia.
La expectativa está puesta en determinar si la inflación anual vuelve a subir por encima del 6 % o si logra mantenerse cerca del nivel registrado en julio.
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